球友 - A股的机会来临，投资者需做好迎接市场修复的准备

周五的市场表现看似平静，然而底下却潜藏着涌动的暗流。尽管沪指上涨了0.24%，收于3716点，表面上显得体面，但若深入分析便会发现，深成指下跌了0.12%，创业板也跌去了0.39%，科创板的表现同样不佳。这一切意味着，整体大盘似乎在勉力支撑，小票在水中挣扎，状态堪忧。更加关键的是，成交量的骤减。两市合计成交额为15554亿，相比上周四减少了近800亿。成交量的萎缩，一方面反映了市场买盘的犹豫与谨慎，投资者们对投入资金持观望态度；而另一方面，也可能意味着抛压有所减轻，情绪开始趋于稳定。特别值得注意的是，尾盘时宽基ETF的成交量突然放大，这对于老股民而言，是一个显而易见的信号——每当市场承压已经有些疲惫时，往往会有大资金借助ETF悄然入场，形成底部支撑。从历史看，尾盘ETF成交量放大的时点，随后几日市场下跌的幅度通常有限。这是真金白银注入市场的信心，远比任何研报来的有效。

经历了几日的跌势，市场的抛压已经相对消退。这周，双创板块遭遇重创，创业板和科创板几乎连跌数日，超卖指标已直逼个位。回顾近十年的历史，只有在2022年4月和2024年2月出现过如此极端的超卖现象，而那之后，都伴随着较强的反弹。尽管这次的情况不一定会完全重演，但有一点是毋庸置疑的：当市场跌至一定程度，反弹的需求会自然而然地出现。这就像是弹力球，拍得越狠，反弹越高。如今散户手中的股票普遍浮亏，割肉的意愿明显下降，大家都在静观其变，静待外界的一阵风来搅动市场。值得注意的是，这周的下跌中，聪明资金并未急于逃离，银行板块单日净流入达46亿，显然，大资金在此时选择趁低吸纳股票，这无疑为底部的稳固提供了一定支撑。

在政策面上，央行的动作也不容小觑。早前便放出了明确信号：货币政策将以宽松为主，流动性保持充裕。这意味着市场上并不缺乏资金，只要情绪稍有回暖，便会有充足的资金来支撑上涨。此外，自10月1日起，居民购房贷款贴息政策正式落地，这是中央财政首次为商业贷款提供贴息，力度显著。尽管该政策对股市的影响尚未直接显现，但其意图明确：上层希望避免经济和市场的急剧冷却。同时，央行还注意到支持各类境外投资者进入中国市场的需求，未来外资投资A股愈加便利，若外资逐步加仓，势必将为市场注入新的动能。 球友

值得注意的是，三季报也将在短期内密集披露。如今的市场已不再是盲目炒作概念的时代，资金正加速向基本面稳健的股票聚集。提前公布业绩预增的企业显然受到市场的青睐，这说明了当前市场上并非资金紧缺，也并非没有政策支持，缺少的只是一个能够点燃市场的契机。

然而，周末的外围市场并不乐观，美股在周四大幅回调，纳指一度下跌2.14%，创下五百多点的跌幅，AI板块情况尤其惨淡。道指和标普虽然跌幅相对较小，但两者分别下降了0.34%和1.09%。这轮美股的调整大多被视作涨幅过后的正常回调，同时市场对AI盈利的持续担忧亦引发了波动。这对周一的A股开盘情绪必然会带来一定影响，特别是对科技成长类股票的打压势必会使其低开。然而，低开并不一定代表坏消息，A股市场常常能在外围市场下跌后独立运行，关键在于随后是否有资金愿意出手。周五尾盘ETF放量的迹象显示，这种可能性是存在的。

坦白说，周一流行反弹行情的可能性并未得到绝对保证，但根据目前的多重因素分析，超跌的技术形态、资金的支撑迹象以及持续的政策利好共振在一起，共同提升了市场反弹的概率。即使未必呈现V型反转，但下跌空间确实在不断缩小。对于广大散户来说，此时最为艰难的是在跌势中期盼反弹，而一旦反弹再次出现又难以把握。此时，与其盲目追涨，不妨静下心来，观察全局。市场的修复从来不是短期内完成的，若真的来了，必定会给予充分的反应时间。切忌自我恐慌，也不必过于冲动。市场总是有其自身逻辑，我们只需跟随其节奏。 球友